股指期货交易规则

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的小满课又要开始了！我们回忆一下期货的分类。期货可以分为两类：商品期货和金融期货。前两天的学习，一定对商品期货有了更多的了解，但是对金融期货还是比较陌生。不用担心，的小满课会为大家进一步讲解金融期货。金融期货可以细分为股指期货、利率期货、外汇期货(也称货币期货)和贵金属期货。小满的任务是开始期货基础——股指期货的研究。小满将介绍股指期货的定义、特征、特点和主要功能。

定义

股指期货是以股价指数为标的的期货合约。一般理解为以股价指数为对象的价格竞猜游戏，可以买涨(期限：长)也可以买跌(期限：短)。看涨的叫多头，看跌的叫空头。

特性及特点

特性：

股指期货顾名思义包括两个特征：股票特征和期货特征。

从股票特征来看，对于股指期货，投资者需要更加关注宏观经济、行业走势以及对股指现货走势影响较大的权重股走势。

期货特性方面，由于股指“现货”——的特殊性，各国推出的股指期货都是以现金交割。一般做法是以比较后一个交易日收盘前一段时间的加权指数现货价格作为未平仓指数期货合约的结算价格。

特点：

跨期：股指期货是通过预测股指的变化趋势，双方同意在未来某个时间，根据一定条件进行交易的合约。

杠杆：股指期货交易不需要支付全额合约价值资金，只需要支付一定比例的保证金就可以签订价值更大的合约

联动：股指期货的价格与其标的资产——股指的变化密切相关。股指是股指期货的基本资产，对股指期货的价格变动有很大影响。

多样性：股指期货的杠杆作用决定了它比股市风险更大。此外，股指期货还具有特定的市场风险、操作风险、现金流风险等。

主要作用

规避投资风险：

当投资者对股市不看好时，可以利用股指期货的套期保值功能做空期货，从而锁定股票的账面利润，使其不必抛售股票，导致股市恐慌下跌。

套利：

套利是指股指期货和现货指数的基差在交割日必须收敛到零的原理。当期货溢价超过一定范围时，可以通过同时做空股指期货和买入股指期货的指数成分，或者在期货溢价超过一定范围时，同时做多股指期货和做空股指etf来获得无风险收益。

降低股市波动性：

股指期货可以降低股市的日平均波幅和月平均波幅，抑制股市的非理性波动。比如股指期货推出前的5年，沪深300指数日均波幅为2.51%，月均波幅为14.9%，推出后的5年，日均波幅为1.95%，月均波幅为10.7%，两者均呈显著下降趋势。

丰富投资策略：

股指期货等金融衍生品为投资者提供风险对冲工具，可以丰富不同的投资策略，改变股市交易策略的一致性，为投资者提供多元化的理财工具，实现长期稳定的收益目标。

在交易过程中，人们肯定会有这样的疑问。哪些因素会影响股指期货的价格变动，从而影响我们的交易情况？接下来我们来说说股指期货价格变动的影响因素。

股指期货是一种以股指为标的物的期货合约，因此股指期货交易市场中影响股指的各种因素和自身因素都会在股指期货的价格形成中发挥作用。这些因素既包括宏观经济的影响，也包括投机者自身的心理影响。具体来说，有以下几点：

期货合约的多空供求关系：股指期货对应一套虚拟金融资产，采用现金非实物交割方式。因此，股指期货的价格变化很大程度上受期货合约供求关系的影响。

现货股票市场的走向：,大盘股的股价变动，尤其是股指期货标的指数的变动，往往对股指的涨跌有很大影响，从而带动股指期货的价格变动。股指期货投资者往往关注的是股指中大盘股或活跃股票的股价走势。比如2015年6月中旬到8月底，中国股市指数csi 300持续下跌。而股指期货对应的if主合约也相应下跌，下跌过程中存在涨停。

在投资者的心理因素：，人们通常所说的“受欢迎程度”反映了交易者对市场的信心，或对股市未来发展前景的信心。投资者的心理因素往往会对股指期货的价格产生影响。

宏观经济周期：股指期货的价格是以现货市场的股价指数为基础的，股票市场的变化受宏观经济周期的影响。因此，随着宏观经济的变化，股指期货的价格(如gdp、工业指数、通货膨胀等。)会相应地上升或下降。

宏观经济政策：政*制定的政策也将直接影响股指期货的价格。中国的宏观政策将直接影响许多重要的宏观变量，如加息和汇率改革。这些变量可以不同程度地影响股指期货合约的价格走势。

另外，与股指不同，股指期货是有到期日的，所以股指期货的价格也受到期时间长短的影响。

通过的学习，小满希望大家在交易股指期货的同时，多关注上述可能影响股指期货价格变动的因素。截至，股指期货的推出即将结束。明天我们继续学习期货的基础知识，比较股票和期货、股指期货和股票的区别，给大家展示期货的区别。明天见。